有情天地無情刀

深夜，吳府潛入一黑衣人，將吳府主人吳應龍殺死。吳應龍的妹夫方德才，妹妹吳應嫻聞知噩耗，趕到吳府追查，在吳應龍屍體上發現江湖上消失多年的唐家飛鏢，方德才夫婦不禁大為震驚。 原來二十年前，江湖上赫赫有名的唐家一門上下十餘口人一夜間突然慘死，兇手至今逍遙法外，江湖上一直眾說紛紜，不知兇手為何許人等。 方德才從吳府書房兇手留下的一塊玉墜，斷定兇手可能為吳府中一丫環，待要追查，丫環神秘消失。 當年方德才夫婦曾與唐家結下的一段恩怨，方德才擔心唐家的人會找他報仇，害怕在京城鏢局的兒子方盡學受到牽連，修書一封派家僕到京城交給兒子，設法讓兒子離開京城，到別處避難。 方盡學覺得其中大有玄機，追問家僕，家僕吞吞吐吐，語焉不詳，更使方盡學大起疑心。他設計支開家僕，一人隻身趕回家中，欲一探究竟。 路遇一地方富豪四少仗勢欺辱一青年女子，方盡學打抱不平，狠狠教訓四少一頓。不料，四少懷恨在心，糾集多名武林人士，伺機報復。方盡學夜宿一破屋，恰好被他所救的青年女子趕路避雨，與他在破屋巧遇。 深夜，四少帶人報復，方盡學力戰不敵，青年女子突然出手相救，將四少等人趕走。方盡學對青年女子大感驚訝，相邀同行。兩人一路相伴，言談甚歡，漸生情素。 方盡學回家心切，不得不與青年女子分別，分別之時，贈與一笛子，權當定情之物。方盡學萬萬沒有料到青年女子乃唐家後人唐小倩，唐小倩和弟弟唐遠山為報當年父母之仇而來。不料巧遇方盡學，不知情之下，與方盡學互生愛意。 唐遠山報仇心切，且為人脾氣急躁。為報父仇，主張將方家上下全部殺死。唐小倩不想濫殺無辜，嚴厲斥責弟弟一番。唐遠山不服，兩人不歡而散。 唐遠山決定獨力報仇，去方府找方德才夫婦決一死戰，大戰之下不敵，敗逃，方盡學追蹤而至。唐小倩蒙面救下唐遠山，她發現方盡學竟然是殺父母仇人的兒子，震驚之餘不禁大為難過。 方盡學不知所以，回家詢問父親。方德才支支吾吾，避而不答，始終不肯透露事情的真相。 唐小倩到方府假扮丫環，潛入書房，想偷取當年方德才害死父母的罪證，被方盡學發覺，跟蹤唐小倩至一破廟內，發現唐家人之牌位。唐小倩細說當年之事，歸還笛子給方盡學，聲言從此恩義兩斷。方盡學大為難過，回家追問父母，方德才逼於無奈，講述當年為山賊所逼，不得不對唐家下毒手，在殺死唐氏夫婦之後，為斬草除根，派管家趙全放火燒唐家，但不知唐家姐弟是如何逃出生天的。 原來當年管家趙全為人誠善，雖深受方德才大恩，卻不忍見唐家姐弟被燒死，私下救走唐家姐弟。後為良心所責，辭別方德才，歸家奉養老母。今見唐家姐弟為報仇而來，深感當年方德才的大恩，趕來勸阻唐小倩，唐小倩不允，誓報大仇。 方盡學得知真相，難過之極，到破廟找唐小倩，欲一死以解上代之恩怨。不料遇上唐遠山。唐遠山對方盡學痛下殺手，方盡學不敵，身受重傷，性命眼看不保。危急之際，唐小倩出現，救下方盡學，並喝斥唐遠山，唐遠山雖有不滿，無奈姐姐素來管教甚嚴，不敢再對方盡學下手。 唐小倩扶送方盡學回家治傷，並在方府留下唐家飛鏢和書信，欲深夜取方德才夫婦之性命。方盡學得保性命，卻不知一場大戰即將在方府展開。 月黑風高夜，唐小倩果與弟弟唐遠山如期而至，雙方展開一場血戰，方德才夫婦不敵，身受重傷，唐小倩屢施殺招，步步進逼，定要制方德才夫婦於死地。方盡學有傷在身，欲救無力，眼看方德才夫婦即將慘死當場，管家趙全突然出現，捨身擋下唐小倩一劍，救下方德才夫婦。 唐小倩與唐遠山見恩公為己所殺，大為悲傷。臨終前，趙全好言相勸兩家放棄恩仇，化干戈為玉帛，唐家姐弟抱著趙全的屍體痛哭不已。江湖恩怨林林總總，反反覆覆，永無休止，永無報完之時。

大陸女子小倩（吳倩蓮 飾）為了把弟弟從監獄中搭救出來，遠赴香港準備賣身籌錢，不料卻捲入黑社會大哥被殺一案，小倩從事發現場捲款逃走，黑社會內的真正凶手對小倩下達了追殺令。慌不擇路的小倩將老警員彪叔（關海山 飾）打傷，逃到了賽車場，摩托車手阿富（郭富城 飾）助小倩脫離險境，又將其收留在家中。阿富本是富家公子，因酷愛賽車造成母親車禍身亡，導致他和父親（秦沛 飾）的關係疏遠，獨自在破敗樓層中居住，每晚在賽場上揮灑孤獨的青春。在警局遭受嘲笑的彪叔為了挽回同儕尊重，出力尋找小倩的下落，同時黑社會方面也漸漸逼近了阿富和小倩的所在。這天，在賽場上遭受搭檔背叛的阿富回家時發現，他的家已經被黑社會付之一炬……

阿杰（張學友 飾）是位飛虎隊裡的精英，他與父親肥波（吳孟達 飾）的關係並不好。肥波當年做警察的時候得罪了重案組的探長洪坤（秦沛 飾）受到報復，以致生活艱苦。竟在一次與流氓打架時錯手打死了大兒子。阿杰也因為如此始終難以原諒父親。此時的肥波已經退休，在夜總會上班，有個做舞女的女友阿紅（吳家麗 飾）。阿杰營救了被劫匪挾持的Heidi（鄭秀文 飾），兩人互生好感。冤家路窄的是，Heidi竟然是洪坤的女兒。洪坤也沒有再當警察，而是當上了黑幫頭目。他知道自己的女兒喜歡上了阿杰，心狠手辣的他決意拆散他們，更找人追殺阿杰。肥波為了保護兒子被燒死了，阿杰誓要找洪坤算賬，但是又遭到了Heidi出面阻止……

葉子豪和妻子上官倩經營實體玉石生意，家境也算富裕一族，可葉子豪喜歡冒險，總覺得平淡的生活中缺少了什麼。這天，葉子豪在街上認識了林浩，兩人意氣相投，很快聊的火熱。說起玉石，林浩更是口若懸河的如數家珍。葉子豪對林浩很是佩服，經過進一步瞭解，葉子豪聘請林浩幫助自己打理生意，林浩感恩葉子豪對自己的賞識，遂一口答應，兩人日後還結為了兄弟。